Array
(
[TAGS] =>
[~TAGS] =>
[PREVIEW_PICTURE] => Array
(
[ID] => 22750
[TIMESTAMP_X] => 05.06.2020 10:59:07
[MODULE_ID] => iblock
[HEIGHT] => 466
[WIDTH] => 700
[FILE_SIZE] => 141476
[CONTENT_TYPE] => image/jpeg
[SUBDIR] => iblock/641
[FILE_NAME] => 641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[ORIGINAL_NAME] => офис.jpg
[DESCRIPTION] =>
[HANDLER_ID] =>
[EXTERNAL_ID] => 6d00afa67611b8e03180829b3f7e0015
[~src] =>
[SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[UNSAFE_SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[SAFE_SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[ALT] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[TITLE] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
)
[~PREVIEW_PICTURE] => 22750
[SHOW_COUNTER] => 1377
[~SHOW_COUNTER] => 1377
[ID] => 42051
[~ID] => 42051
[NAME] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[~NAME] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[IBLOCK_ID] => 1
[~IBLOCK_ID] => 1
[IBLOCK_SECTION_ID] =>
[~IBLOCK_SECTION_ID] =>
[DETAIL_TEXT] => Ушедший май стал очередным по счету месяцем падения европейских цен на газ. В последний майский торговый день стоимость контрактов с поставкой на сутки вперед на крупнейшем в Европе газовом хабе TTF – 3,5 евро за мегаватт-час (МВт-ч) – была на треть ниже, нежели в конце апреля (5,6 евро/МВт-ч), при том что уже тогда цены более чем вдвое уступали уровню конца прошлого года (11,6 евро/МВт-ч). Схожим образом стоимость однодневных контрактов «просела» на немецком хабе NCG (с 12,3 евро/МВт-ч в конце 2019 года до 6,1 в конце апреля и 3,5 евро/МВт-ч в конце мая) и итальянском хабе PSV (с 12,9 евро/МВт-ч до 7,2 и 4,8 евро/МВт-ч соответственно).
Источник: Refinitiv
Триггеры спада
Драйвером падения цен стало торможение в европейской промышленности, маркером которого является снижение индекса PMI Manufacturing до менее чем 50 пунктов: в Германии PMI Manufacturing находится ниже этой отметки с января 2019 года, следует из данных IHS Markit, а в Еврозоне в целом – лишь на месяц меньше. За рецессией в промышленности последовала теплая зима: в Германии, согласно подсчетам Немецкой метеорологической службы (DWD), минувшей зимой (с декабря 2019 года по февраль 2020-го) средняя температура на 3,9 градуса превышала средний уровень 1961-1990 гг. (4,1 против 0,2 градусов Цельсия), и на 3,2 градуса – средний уровень 1981-2010 гг. (0,9 градуса Цельсия).
Как следствие, спрос на газ в Европе, по оценке Международного энергетического агентства (МЭА), уже в первом квартале в годовом выражении снизился на 2,6%. По той же причине отбор газа из подземных хранилищ (ПХГ) в нынешнем году проходил менее стремительно, нежели в прошлом: если за 120 дней осенне-зимнего сезона 2018-2019 гг. (с 1 ноября по 28 февраля) заполненность европейских ПХГ снизилась почти на 45 процентных пунктов (с 86,7% до 41,9%, согласно данным Gas Infrastructure Europe), то за тот же период 2019-2020 гг. (без учета 29 февраля) – чуть менее чем на 37 (с 97,3% до 60,6%).
При этом, как видно из приведенных данных, европейские ПХГ к ноябрю 2019 года были заполнены сильнее, чем к ноябрю 2018-го. В том числе, из-за опасений срыва поставок газа из России, обострившихся по мере истечения старого российско-украинского транзитного соглашения, действовавшего до 31 декабря прошлого года. Однако в конце декабря Россия и Украина подписали новый транзитный договор, а среднесуточные объемы транзита, сократившись в три с лишним раза в январе (до 82,2 млн куб. м против 274,2 млн куб. м в декабре, согласно данным «Газпрома»), начали расти в феврале и марте (до 135,4 млн и 149,7 млн куб. м соответственно). Тем самым риски возникновения перебоев не подтвердились, во многом из-за чего с конца декабря по конец января цены на хабе TTF снизились на 15% (с 11,57 до 9,85 евро/МВт-ч).
От рынка продавца – к рынку покупателя
На цены повлияла и резко возросшая доступность сжиженного природного газа (СПГ), импорт которого в Европе в 2019 году увеличился на 67% (до 88,5 млн т, по данным Refinitiv), а за первые пять месяцев 2020-го – на 26% в годовом выражении (до 47,5 млн т). Основной вклад в этот прирост внесли Россия и США, суммарные поставки которых в 2019 году выросли почти в четыре раза (с 7,6 до 29,2 млн т), а за первые пять месяцев 2020-го – более чем на 60% (с 12 млн до 19,7 млн т). И в первую очередь, благодаря усилиям американской Cheniere Energy, которая в ноябре 2018 года и августе 2019-го ввела первые две очереди проекта Corpus Christi LNG, а также «Новатэка», которой во второй половине 2018 года начал отгрузки со второй и третьей очереди «Ямал СПГ», а в апреле 2019-го запустил СПГ-завод в Высоцке (Ленинградская область).
Источник: Refinitiv
Под влиянием роста мощностей по сжижению европейский рынок все сильнее трансформируется из рынка продавца в рынок покупателя. Ранее этому уже поспособствовало распространение спотовых и краткосрочных контрактов в торговле СПГ (длительностью до трех месяцев и четырех лет соответственно): если в 2014 году на их долю приходилось лишь 9% импорта сжиженного газа в Европе, то в 2019-м – уже 33%, следует из данных Международной группы импортеров СПГ. В торговле же природным газом резко выросла доля биржевых контрактов (с 15% в 2005 году до 76% в 2018-м, по оценке Международного газового союза), в то время как доля контрактов с нефтяной привязкой, наоборот, снизилась (с 78% до 24%).
Предлагать потребителям все более выгодные условия производителей во многом вынуждала стагнация спроса. С 2000-го по 2018 год потребление газа в Европе не только не выросло, но даже немного снизилось (с 558 млрд до 549 млрд куб. м, согласно данным BP). В том числе, из-за сжатия спроса в промышленности: в 2017 году в европейских странах ОЭСР, по данным МЭА, потребление газа в обрабатывающих отраслях было на 8% ниже, нежели в 2000-м (110,7 млрд против 119,8 млрд куб. м). Источником роста спроса оставалась электроэнергетика: за 2000-2019 годы в Европейском Союзе (ЕС) выработка электроэнергии на газовых станциях выросла в полтора раза – с 476 до 699 тераватт-часов (ТВт-ч), следует из данных исследовательского центра Sandbag, ретроспективно подсчитанных для 28 стран ЕС, в том числе Великобритании. Однако при этом доля газовой генерации за тот же период выросла в ЕС лишь на 6 процентных пунктов (с 16% до 22%), тогда как суммарная доля солнечной и ветряной – сразу на 17 (с 1% до 18%).
Неутешительный прогноз
В ближайшие два десятилетия газовая генерация, по всей видимости, и вовсе начнет сдавать позиции в Европе: с 2018-го по 2040 год выработка на газовых электростанциях в ЕС будет сокращаться в среднем на 0,8% в год, тогда как на ветряных и солнечных – расти в среднем на 5,4% и 4,6% соответственно (здесь и далее – данные базового прогноза МЭА, подготовленного с учетом проектировок национальных регуляторов). В немалой степени, из-за снижения издержек альтернативной генерации: если в случае газовых станций нормированная стоимость выработки электроэнергии в ЕС за тот же период в постоянных ценах вырастет с $75 до $85 за мегаватт-час (МВт-ч), то в случае солнечных станций она снизится со $105 до $90 за МВт-ч, а в случае наземных ветряных – с $95 до $90 за МВт-ч. Как следствие, суммарное потребление газа в ЕС с 2018-го по 2040 год будет снижаться в среднем на 1% в год.
Впрочем, даже если абстрагироваться от прогнозов МЭА, компаниям и регуляторам все равно лучше иметь в виду перспективу долгосрочного падения цен. Газ на ключевых европейских хабах начал дешеветь еще до острой фазы пандемии, а потому ее завершение вряд ли повлечет устойчивый отскок.
[~DETAIL_TEXT] => Ушедший май стал очередным по счету месяцем падения европейских цен на газ. В последний майский торговый день стоимость контрактов с поставкой на сутки вперед на крупнейшем в Европе газовом хабе TTF – 3,5 евро за мегаватт-час (МВт-ч) – была на треть ниже, нежели в конце апреля (5,6 евро/МВт-ч), при том что уже тогда цены более чем вдвое уступали уровню конца прошлого года (11,6 евро/МВт-ч). Схожим образом стоимость однодневных контрактов «просела» на немецком хабе NCG (с 12,3 евро/МВт-ч в конце 2019 года до 6,1 в конце апреля и 3,5 евро/МВт-ч в конце мая) и итальянском хабе PSV (с 12,9 евро/МВт-ч до 7,2 и 4,8 евро/МВт-ч соответственно).
Источник: Refinitiv
Триггеры спада
Драйвером падения цен стало торможение в европейской промышленности, маркером которого является снижение индекса PMI Manufacturing до менее чем 50 пунктов: в Германии PMI Manufacturing находится ниже этой отметки с января 2019 года, следует из данных IHS Markit, а в Еврозоне в целом – лишь на месяц меньше. За рецессией в промышленности последовала теплая зима: в Германии, согласно подсчетам Немецкой метеорологической службы (DWD), минувшей зимой (с декабря 2019 года по февраль 2020-го) средняя температура на 3,9 градуса превышала средний уровень 1961-1990 гг. (4,1 против 0,2 градусов Цельсия), и на 3,2 градуса – средний уровень 1981-2010 гг. (0,9 градуса Цельсия).
Как следствие, спрос на газ в Европе, по оценке Международного энергетического агентства (МЭА), уже в первом квартале в годовом выражении снизился на 2,6%. По той же причине отбор газа из подземных хранилищ (ПХГ) в нынешнем году проходил менее стремительно, нежели в прошлом: если за 120 дней осенне-зимнего сезона 2018-2019 гг. (с 1 ноября по 28 февраля) заполненность европейских ПХГ снизилась почти на 45 процентных пунктов (с 86,7% до 41,9%, согласно данным Gas Infrastructure Europe), то за тот же период 2019-2020 гг. (без учета 29 февраля) – чуть менее чем на 37 (с 97,3% до 60,6%).
При этом, как видно из приведенных данных, европейские ПХГ к ноябрю 2019 года были заполнены сильнее, чем к ноябрю 2018-го. В том числе, из-за опасений срыва поставок газа из России, обострившихся по мере истечения старого российско-украинского транзитного соглашения, действовавшего до 31 декабря прошлого года. Однако в конце декабря Россия и Украина подписали новый транзитный договор, а среднесуточные объемы транзита, сократившись в три с лишним раза в январе (до 82,2 млн куб. м против 274,2 млн куб. м в декабре, согласно данным «Газпрома»), начали расти в феврале и марте (до 135,4 млн и 149,7 млн куб. м соответственно). Тем самым риски возникновения перебоев не подтвердились, во многом из-за чего с конца декабря по конец января цены на хабе TTF снизились на 15% (с 11,57 до 9,85 евро/МВт-ч).
От рынка продавца – к рынку покупателя
На цены повлияла и резко возросшая доступность сжиженного природного газа (СПГ), импорт которого в Европе в 2019 году увеличился на 67% (до 88,5 млн т, по данным Refinitiv), а за первые пять месяцев 2020-го – на 26% в годовом выражении (до 47,5 млн т). Основной вклад в этот прирост внесли Россия и США, суммарные поставки которых в 2019 году выросли почти в четыре раза (с 7,6 до 29,2 млн т), а за первые пять месяцев 2020-го – более чем на 60% (с 12 млн до 19,7 млн т). И в первую очередь, благодаря усилиям американской Cheniere Energy, которая в ноябре 2018 года и августе 2019-го ввела первые две очереди проекта Corpus Christi LNG, а также «Новатэка», которой во второй половине 2018 года начал отгрузки со второй и третьей очереди «Ямал СПГ», а в апреле 2019-го запустил СПГ-завод в Высоцке (Ленинградская область).
Источник: Refinitiv
Под влиянием роста мощностей по сжижению европейский рынок все сильнее трансформируется из рынка продавца в рынок покупателя. Ранее этому уже поспособствовало распространение спотовых и краткосрочных контрактов в торговле СПГ (длительностью до трех месяцев и четырех лет соответственно): если в 2014 году на их долю приходилось лишь 9% импорта сжиженного газа в Европе, то в 2019-м – уже 33%, следует из данных Международной группы импортеров СПГ. В торговле же природным газом резко выросла доля биржевых контрактов (с 15% в 2005 году до 76% в 2018-м, по оценке Международного газового союза), в то время как доля контрактов с нефтяной привязкой, наоборот, снизилась (с 78% до 24%).
Предлагать потребителям все более выгодные условия производителей во многом вынуждала стагнация спроса. С 2000-го по 2018 год потребление газа в Европе не только не выросло, но даже немного снизилось (с 558 млрд до 549 млрд куб. м, согласно данным BP). В том числе, из-за сжатия спроса в промышленности: в 2017 году в европейских странах ОЭСР, по данным МЭА, потребление газа в обрабатывающих отраслях было на 8% ниже, нежели в 2000-м (110,7 млрд против 119,8 млрд куб. м). Источником роста спроса оставалась электроэнергетика: за 2000-2019 годы в Европейском Союзе (ЕС) выработка электроэнергии на газовых станциях выросла в полтора раза – с 476 до 699 тераватт-часов (ТВт-ч), следует из данных исследовательского центра Sandbag, ретроспективно подсчитанных для 28 стран ЕС, в том числе Великобритании. Однако при этом доля газовой генерации за тот же период выросла в ЕС лишь на 6 процентных пунктов (с 16% до 22%), тогда как суммарная доля солнечной и ветряной – сразу на 17 (с 1% до 18%).
Неутешительный прогноз
В ближайшие два десятилетия газовая генерация, по всей видимости, и вовсе начнет сдавать позиции в Европе: с 2018-го по 2040 год выработка на газовых электростанциях в ЕС будет сокращаться в среднем на 0,8% в год, тогда как на ветряных и солнечных – расти в среднем на 5,4% и 4,6% соответственно (здесь и далее – данные базового прогноза МЭА, подготовленного с учетом проектировок национальных регуляторов). В немалой степени, из-за снижения издержек альтернативной генерации: если в случае газовых станций нормированная стоимость выработки электроэнергии в ЕС за тот же период в постоянных ценах вырастет с $75 до $85 за мегаватт-час (МВт-ч), то в случае солнечных станций она снизится со $105 до $90 за МВт-ч, а в случае наземных ветряных – с $95 до $90 за МВт-ч. Как следствие, суммарное потребление газа в ЕС с 2018-го по 2040 год будет снижаться в среднем на 1% в год.
Впрочем, даже если абстрагироваться от прогнозов МЭА, компаниям и регуляторам все равно лучше иметь в виду перспективу долгосрочного падения цен. Газ на ключевых европейских хабах начал дешеветь еще до острой фазы пандемии, а потому ее завершение вряд ли повлечет устойчивый отскок.
[DETAIL_TEXT_TYPE] => html
[~DETAIL_TEXT_TYPE] => html
[PREVIEW_TEXT] =>
[~PREVIEW_TEXT] =>
[PREVIEW_TEXT_TYPE] => text
[~PREVIEW_TEXT_TYPE] => text
[DETAIL_PICTURE] =>
[~DETAIL_PICTURE] =>
[TIMESTAMP_X] => 05.06.2020 10:59:07
[~TIMESTAMP_X] => 05.06.2020 10:59:07
[ACTIVE_FROM] => 05.06.2020 10:05:48
[~ACTIVE_FROM] => 05.06.2020 10:05:48
[LIST_PAGE_URL] => /news/
[~LIST_PAGE_URL] => /news/
[DETAIL_PAGE_URL] => /news/kirill_rodionov_tseny_na_gaz_v_evrope_ostanutsya_nizkimi_i_posle_pandemii_/
[~DETAIL_PAGE_URL] => /news/kirill_rodionov_tseny_na_gaz_v_evrope_ostanutsya_nizkimi_i_posle_pandemii_/
[IBLOCK_ELEMENT_ID] => 42051
[~IBLOCK_ELEMENT_ID] => 42051
[PROPERTY_22] => «Нефтегазовая вертикаль»
[~PROPERTY_22] => «Нефтегазовая вертикаль»
[PROPERTY_23] => http://www.ngv.ru/
[~PROPERTY_23] => http://www.ngv.ru/
[PROPERTY_54] => 0.0000
[~PROPERTY_54] => 0.0000
[PROPERTY_95] => 0.0000
[~PROPERTY_95] => 0.0000
[PROPERTY_148] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[~PROPERTY_148] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[LANG_DIR] => /
[~LANG_DIR] => /
[CODE] => kirill_rodionov_tseny_na_gaz_v_evrope_ostanutsya_nizkimi_i_posle_pandemii_
[~CODE] => kirill_rodionov_tseny_na_gaz_v_evrope_ostanutsya_nizkimi_i_posle_pandemii_
[EXTERNAL_ID] => 42051
[~EXTERNAL_ID] => 42051
[IBLOCK_TYPE_ID] => news
[~IBLOCK_TYPE_ID] => news
[IBLOCK_CODE] => news
[~IBLOCK_CODE] => news
[IBLOCK_EXTERNAL_ID] => furniture_news_s1
[~IBLOCK_EXTERNAL_ID] => furniture_news_s1
[LID] => s1
[~LID] => s1
[NAV_RESULT] =>
[DISPLAY_ACTIVE_FROM] => 10:05, 05 Июня 2020
[IPROPERTY_VALUES] => Array
(
)
[FIELDS] => Array
(
[TAGS] =>
[PREVIEW_PICTURE] => Array
(
[ID] => 22750
[TIMESTAMP_X] => 05.06.2020 10:59:07
[MODULE_ID] => iblock
[HEIGHT] => 466
[WIDTH] => 700
[FILE_SIZE] => 141476
[CONTENT_TYPE] => image/jpeg
[SUBDIR] => iblock/641
[FILE_NAME] => 641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[ORIGINAL_NAME] => офис.jpg
[DESCRIPTION] =>
[HANDLER_ID] =>
[EXTERNAL_ID] => 6d00afa67611b8e03180829b3f7e0015
[~src] =>
[SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[UNSAFE_SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[SAFE_SRC] => /upload/iblock/641/641eed32a9e07aec64f7452057936e7c.jpg
[ALT] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[TITLE] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
)
[SHOW_COUNTER] => 1377
)
[PROPERTIES] => Array
(
[AUTHOR_NAME] => Array
(
[ID] => 22
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Автор
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 500
[CODE] => AUTHOR_NAME
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] => 22
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => Y
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => «Нефтегазовая вертикаль»
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => «Нефтегазовая вертикаль»
[~DESCRIPTION] =>
)
[SUB_TITLE] => Array
(
[ID] => 148
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-11 18:19:22
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Подзаголовок
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 500
[CODE] => SUB_TITLE
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] =>
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[~DESCRIPTION] =>
)
[AUTHOR_URL] => Array
(
[ID] => 23
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Ссылка на автора
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 501
[CODE] => AUTHOR_URL
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] => 23
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => http://www.ngv.ru/
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => http://www.ngv.ru/
[~DESCRIPTION] =>
)
[IMPORTANT] => Array
(
[ID] => 54
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Важно
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 502
[CODE] => IMPORTANT
[DEFAULT_VALUE] => 0
[PROPERTY_TYPE] => N
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 4
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] => 54
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => 0
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => 0.0000
[~DESCRIPTION] =>
)
[MAIN_NEWS] => Array
(
[ID] => 95
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Главная новость
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 503
[CODE] => MAIN_NEWS
[DEFAULT_VALUE] => 0
[PROPERTY_TYPE] => N
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] =>
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => 0
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => 0.0000
[~DESCRIPTION] =>
)
)
[DISPLAY_PROPERTIES] => Array
(
[AUTHOR_NAME] => Array
(
[ID] => 22
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Автор
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 500
[CODE] => AUTHOR_NAME
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] => 22
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => Y
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => «Нефтегазовая вертикаль»
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => «Нефтегазовая вертикаль»
[~DESCRIPTION] =>
[DISPLAY_VALUE] => «Нефтегазовая вертикаль»
)
[SUB_TITLE] => Array
(
[ID] => 148
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-11 18:19:22
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Подзаголовок
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 500
[CODE] => SUB_TITLE
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] =>
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
[~DESCRIPTION] =>
[DISPLAY_VALUE] => Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
)
[AUTHOR_URL] => Array
(
[ID] => 23
[TIMESTAMP_X] => 2018-03-10 19:22:21
[IBLOCK_ID] => 1
[NAME] => Ссылка на автора
[ACTIVE] => Y
[SORT] => 501
[CODE] => AUTHOR_URL
[DEFAULT_VALUE] =>
[PROPERTY_TYPE] => S
[ROW_COUNT] => 1
[COL_COUNT] => 30
[LIST_TYPE] => L
[MULTIPLE] => N
[XML_ID] => 23
[FILE_TYPE] =>
[MULTIPLE_CNT] => 5
[TMP_ID] =>
[LINK_IBLOCK_ID] => 0
[WITH_DESCRIPTION] => N
[SEARCHABLE] => N
[FILTRABLE] => N
[IS_REQUIRED] => N
[VERSION] => 2
[USER_TYPE] =>
[USER_TYPE_SETTINGS] =>
[HINT] =>
[VALUE] => http://www.ngv.ru/
[DESCRIPTION] =>
[~VALUE] => http://www.ngv.ru/
[~DESCRIPTION] =>
[DISPLAY_VALUE] => http://www.ngv.ru/
)
)
[IBLOCK] => Array
(
[ID] => 1
[~ID] => 1
[TIMESTAMP_X] => 20.12.2020 12:05:36
[~TIMESTAMP_X] => 20.12.2020 12:05:36
[IBLOCK_TYPE_ID] => news
[~IBLOCK_TYPE_ID] => news
[LID] => s1
[~LID] => s1
[CODE] => news
[~CODE] => news
[NAME] => Новости
[~NAME] => Новости
[ACTIVE] => Y
[~ACTIVE] => Y
[SORT] => 500
[~SORT] => 500
[LIST_PAGE_URL] => /news/
[~LIST_PAGE_URL] => /news/
[DETAIL_PAGE_URL] => #SITE_DIR#/news/#ELEMENT_CODE#/
[~DETAIL_PAGE_URL] => #SITE_DIR#/news/#ELEMENT_CODE#/
[SECTION_PAGE_URL] =>
[~SECTION_PAGE_URL] =>
[PICTURE] =>
[~PICTURE] =>
[DESCRIPTION] =>
[~DESCRIPTION] =>
[DESCRIPTION_TYPE] => html
[~DESCRIPTION_TYPE] => html
[RSS_TTL] => 1
[~RSS_TTL] => 1
[RSS_ACTIVE] => Y
[~RSS_ACTIVE] => Y
[RSS_FILE_ACTIVE] => N
[~RSS_FILE_ACTIVE] => N
[RSS_FILE_LIMIT] => 0
[~RSS_FILE_LIMIT] => 0
[RSS_FILE_DAYS] => 0
[~RSS_FILE_DAYS] => 0
[RSS_YANDEX_ACTIVE] => Y
[~RSS_YANDEX_ACTIVE] => Y
[XML_ID] => furniture_news_s1
[~XML_ID] => furniture_news_s1
[TMP_ID] =>
[~TMP_ID] =>
[INDEX_ELEMENT] => Y
[~INDEX_ELEMENT] => Y
[INDEX_SECTION] => N
[~INDEX_SECTION] => N
[WORKFLOW] => N
[~WORKFLOW] => N
[BIZPROC] => N
[~BIZPROC] => N
[SECTION_CHOOSER] => L
[~SECTION_CHOOSER] => L
[LIST_MODE] =>
[~LIST_MODE] =>
[RIGHTS_MODE] => S
[~RIGHTS_MODE] => S
[VERSION] => 2
[~VERSION] => 2
[LAST_CONV_ELEMENT] => 0
[~LAST_CONV_ELEMENT] => 0
[SOCNET_GROUP_ID] =>
[~SOCNET_GROUP_ID] =>
[EDIT_FILE_BEFORE] =>
[~EDIT_FILE_BEFORE] =>
[EDIT_FILE_AFTER] =>
[~EDIT_FILE_AFTER] =>
[SECTIONS_NAME] => Разделы
[~SECTIONS_NAME] => Разделы
[SECTION_NAME] => Раздел
[~SECTION_NAME] => Раздел
[ELEMENTS_NAME] => Новости
[~ELEMENTS_NAME] => Новости
[ELEMENT_NAME] => Новость
[~ELEMENT_NAME] => Новость
[SECTION_PROPERTY] =>
[~SECTION_PROPERTY] =>
[PROPERTY_INDEX] =>
[~PROPERTY_INDEX] =>
[CANONICAL_PAGE_URL] =>
[~CANONICAL_PAGE_URL] =>
[EXTERNAL_ID] => furniture_news_s1
[~EXTERNAL_ID] => furniture_news_s1
[LANG_DIR] => /
[~LANG_DIR] => /
[SERVER_NAME] => www.ngv.ru
[~SERVER_NAME] => www.ngv.ru
)
[SECTION] => Array
(
[PATH] => Array
(
)
)
[SECTION_URL] =>
[META_TAGS] => Array
(
[TITLE] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[BROWSER_TITLE] => Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
[KEYWORDS] =>
[DESCRIPTION] =>
)
)
Кирилл Родионов: «Цены на газ в Европе останутся низкими и после пандемии»
Комментарий эксперта Научно-исследовательского финансового института Минфина
Ушедший май стал очередным по счету месяцем падения европейских цен на газ. В последний майский торговый день стоимость контрактов с поставкой на сутки вперед на крупнейшем в Европе газовом хабе TTF – 3,5 евро за мегаватт-час (МВт-ч) – была на треть ниже, нежели в конце апреля (5,6 евро/МВт-ч), при том что уже тогда цены более чем вдвое уступали уровню конца прошлого года (11,6 евро/МВт-ч). Схожим образом стоимость однодневных контрактов «просела» на немецком хабе NCG (с 12,3 евро/МВт-ч в конце 2019 года до 6,1 в конце апреля и 3,5 евро/МВт-ч в конце мая) и итальянском хабе PSV (с 12,9 евро/МВт-ч до 7,2 и 4,8 евро/МВт-ч соответственно).
Источник: Refinitiv
Триггеры спада
Драйвером падения цен стало торможение в европейской промышленности, маркером которого является снижение индекса PMI Manufacturing до менее чем 50 пунктов: в Германии PMI Manufacturing находится ниже этой отметки с января 2019 года, следует из данных IHS Markit, а в Еврозоне в целом – лишь на месяц меньше. За рецессией в промышленности последовала теплая зима: в Германии, согласно подсчетам Немецкой метеорологической службы (DWD), минувшей зимой (с декабря 2019 года по февраль 2020-го) средняя температура на 3,9 градуса превышала средний уровень 1961-1990 гг. (4,1 против 0,2 градусов Цельсия), и на 3,2 градуса – средний уровень 1981-2010 гг. (0,9 градуса Цельсия).
Как следствие, спрос на газ в Европе, по оценке Международного энергетического агентства (МЭА), уже в первом квартале в годовом выражении снизился на 2,6%. По той же причине отбор газа из подземных хранилищ (ПХГ) в нынешнем году проходил менее стремительно, нежели в прошлом: если за 120 дней осенне-зимнего сезона 2018-2019 гг. (с 1 ноября по 28 февраля) заполненность европейских ПХГ снизилась почти на 45 процентных пунктов (с 86,7% до 41,9%, согласно данным Gas Infrastructure Europe), то за тот же период 2019-2020 гг. (без учета 29 февраля) – чуть менее чем на 37 (с 97,3% до 60,6%).
При этом, как видно из приведенных данных, европейские ПХГ к ноябрю 2019 года были заполнены сильнее, чем к ноябрю 2018-го. В том числе, из-за опасений срыва поставок газа из России, обострившихся по мере истечения старого российско-украинского транзитного соглашения, действовавшего до 31 декабря прошлого года. Однако в конце декабря Россия и Украина подписали новый транзитный договор, а среднесуточные объемы транзита, сократившись в три с лишним раза в январе (до 82,2 млн куб. м против 274,2 млн куб. м в декабре, согласно данным «Газпрома»), начали расти в феврале и марте (до 135,4 млн и 149,7 млн куб. м соответственно). Тем самым риски возникновения перебоев не подтвердились, во многом из-за чего с конца декабря по конец января цены на хабе TTF снизились на 15% (с 11,57 до 9,85 евро/МВт-ч).
От рынка продавца – к рынку покупателя
На цены повлияла и резко возросшая доступность сжиженного природного газа (СПГ), импорт которого в Европе в 2019 году увеличился на 67% (до 88,5 млн т, по данным Refinitiv), а за первые пять месяцев 2020-го – на 26% в годовом выражении (до 47,5 млн т). Основной вклад в этот прирост внесли Россия и США, суммарные поставки которых в 2019 году выросли почти в четыре раза (с 7,6 до 29,2 млн т), а за первые пять месяцев 2020-го – более чем на 60% (с 12 млн до 19,7 млн т). И в первую очередь, благодаря усилиям американской Cheniere Energy, которая в ноябре 2018 года и августе 2019-го ввела первые две очереди проекта Corpus Christi LNG, а также «Новатэка», которой во второй половине 2018 года начал отгрузки со второй и третьей очереди «Ямал СПГ», а в апреле 2019-го запустил СПГ-завод в Высоцке (Ленинградская область).
Источник: Refinitiv
Под влиянием роста мощностей по сжижению европейский рынок все сильнее трансформируется из рынка продавца в рынок покупателя. Ранее этому уже поспособствовало распространение спотовых и краткосрочных контрактов в торговле СПГ (длительностью до трех месяцев и четырех лет соответственно): если в 2014 году на их долю приходилось лишь 9% импорта сжиженного газа в Европе, то в 2019-м – уже 33%, следует из данных Международной группы импортеров СПГ. В торговле же природным газом резко выросла доля биржевых контрактов (с 15% в 2005 году до 76% в 2018-м, по оценке Международного газового союза), в то время как доля контрактов с нефтяной привязкой, наоборот, снизилась (с 78% до 24%).
Предлагать потребителям все более выгодные условия производителей во многом вынуждала стагнация спроса. С 2000-го по 2018 год потребление газа в Европе не только не выросло, но даже немного снизилось (с 558 млрд до 549 млрд куб. м, согласно данным BP). В том числе, из-за сжатия спроса в промышленности: в 2017 году в европейских странах ОЭСР, по данным МЭА, потребление газа в обрабатывающих отраслях было на 8% ниже, нежели в 2000-м (110,7 млрд против 119,8 млрд куб. м). Источником роста спроса оставалась электроэнергетика: за 2000-2019 годы в Европейском Союзе (ЕС) выработка электроэнергии на газовых станциях выросла в полтора раза – с 476 до 699 тераватт-часов (ТВт-ч), следует из данных исследовательского центра Sandbag, ретроспективно подсчитанных для 28 стран ЕС, в том числе Великобритании. Однако при этом доля газовой генерации за тот же период выросла в ЕС лишь на 6 процентных пунктов (с 16% до 22%), тогда как суммарная доля солнечной и ветряной – сразу на 17 (с 1% до 18%).
Неутешительный прогноз
В ближайшие два десятилетия газовая генерация, по всей видимости, и вовсе начнет сдавать позиции в Европе: с 2018-го по 2040 год выработка на газовых электростанциях в ЕС будет сокращаться в среднем на 0,8% в год, тогда как на ветряных и солнечных – расти в среднем на 5,4% и 4,6% соответственно (здесь и далее – данные базового прогноза МЭА, подготовленного с учетом проектировок национальных регуляторов). В немалой степени, из-за снижения издержек альтернативной генерации: если в случае газовых станций нормированная стоимость выработки электроэнергии в ЕС за тот же период в постоянных ценах вырастет с $75 до $85 за мегаватт-час (МВт-ч), то в случае солнечных станций она снизится со $105 до $90 за МВт-ч, а в случае наземных ветряных – с $95 до $90 за МВт-ч. Как следствие, суммарное потребление газа в ЕС с 2018-го по 2040 год будет снижаться в среднем на 1% в год.
Впрочем, даже если абстрагироваться от прогнозов МЭА, компаниям и регуляторам все равно лучше иметь в виду перспективу долгосрочного падения цен. Газ на ключевых европейских хабах начал дешеветь еще до острой фазы пандемии, а потому ее завершение вряд ли повлечет устойчивый отскок.